Банк Канады решил оставить процентную ставку без изменения на 0,25%, как и ожидалось. В отношении канадского доллара совместное влияние COVID и неопределённости на выборах в США вызвали новое снижение склонности к риску, которое увлекло за собой CAD. Трудные выборы в США могут вызвать толчок к 1,35 в очень краткосрочной перспективе, хотя аналитики из TD Securities предпочитают затухание ралли USD/CAD:
"Банк Канады в октябре сохранил процентную ставку овернайт на эффективной нижней границе 0,25%, как широко ожидалось, в то время как сообщение о перспективе изменения политики по-прежнему содержит обещание, что банк сохранит нижнюю границу, пока отставание объёма выпуска от потенциального не будет полностью ликвидировано (что, как они ожидают, случится в 2023 г.).
Банк Канады объявил, что они должны изменить программу "количественного смягчения" для фокуса на более долгосрочных облигациях, в тоже время сокращая минимальные покупки канадских государственных облигаций с 5 млрд. CAD в неделю до 4 млрд. в неделю. Программа, как ожидается, обеспечит по крайней мере столько же стимулирования, как и ранее, что предполагает стабильный или более продолжительный период погашения, что перекликается с поворотом ФРС.
Сообщение о перспективе изменения процентной ставки овернайт не изменилось, Банк обязался сохранять процентную ставку овернайт пока отставание объёма выпуска от потенциального не будет полностью ликвидировано (что, как они ожидают, произойдёт в 2023 г.) Прогноз резюме по денежной политике показывает повышение ВВП цели по ВВП на 2,1% в 2020 г. (при снижении прогноза на 0,9% в 2021 г.), и достижение 3% потенциального выпуска к 2022 г.
Что касается CAD, Банк Канады должен уступить отношению к риску. Фоном остаётся мрачное настроение, отражающее мировой скачок случаев COVID-19 и хвостовые риски на выборах в США. Мы считаем, что большая часть этой схемы подчеркивает коррекцию позиций, которые предложат новые возможности для продажи USD. Пока CAD валюта с высокой бетой, и она торговалась с большими гэпами к нашим показателям.
Наша двухфакторная модель риска и экономического роста оценивает USD/CAD на 1,35. Двойной удар выборов в США и COVID-19 может помочь вдохновить тестирование этого уровня в очень краткосрочной перспективе. Тем не менее, мы предпочитаем затухание ралли USD/CAD к 1,35 и думаем о следующем большой движении."