Речь Пауэлла о новой политике, скорее всего, приведет к резкому росту инфляции, что лучше для акций и хуже для доллара.
Инвесторы ожидают, что Пауэлл объявит о целевом уровне инфляции (AIT), что позволит ценам расти быстрее в течение одного года или более, чтобы компенсировать медленную инфляцию в прошлом. Это означает, что процентные ставки должны оставаться на низком уровне дольше и, таким образом, давить на доллар. Этот сценарий, который имеет высокую вероятность, означает сначала неустойчивую реакцию, а затем более умеренное снижение доллара. Для акций это будет благоприятно, но акции, скорее всего, вернутся к корреляции с экономическими данными, политике и другим темам.
Если Пауэлл скажет, что ФРС будет терпеть инфляцию около 3% в год, доллар рухнет. Инвесторы ожидают лишь 2,25% или 2,50%. Однако заверение инвесторов в том, что нулевые ставки ФРС являются долгосрочным предложением, будет способствовать росту акций, и даст им значительный толчок к росту. Этот сценарий имеет среднюю вероятность - высока вероятность того, что Пауэлл дождется сентябрьского заседания ФРС и воздержится от цифр на сегодняшнем выступлении.
Сегодня инвесторы будут разочарованы отсутствием дополнительных возможностей. Без долгосрочной приверженности нулевым ставкам доходность может вырасти, и доллар последует за ней. Это нанесет удар по акциям. Хотя акции показали свою способность восстанавливаться, Пауэлл может спровоцировать столь необходимую коррекцию вниз .