В Danske Research подчёркивают 4 причины для мнения о коррекции EUR/USD к 1,16 в предстоящие недели:
"Во-первых, для сохранения оптимистичного мнения по EUR, мы ранее предполагали смотреть за финансовыми сигналами в таких местах, как ZAR, BRL и TRY против USD, в то время как DAX, финансовые компании и туристический сектор должны возглавлять восстановление. За прошедший месяц попутный ветер от подобного тактического поворота постепенно угасает.
Во-вторых, тема рефляции также, похоже, застопорилась в акциях: фактор роста продолжает накопление, и период после сезона отчётностей показывает продолжение преимущества технологических фирм - что в пользу США.
В третьих, позиционирование значительно растянуто, в длинную позицию по EUR и в короткую по USD, поэтому существует меньше возможностей для фактора неожиданности, чтобы двигаться далее, при прочих равных. Действительно, устойчивость данных о потребителях и/или занятости в США, или дополнительного налогово-бюджетное стимулирование в США рискуют спровоцировать укрепление доллара США.
В четвёртых, оценка также неблагоприятная. Мы пересмотрели оценку EUR/USD в валютной стратегии - EUR/USD к 1,15 на переоценке инфляции (7 июля), и наша обновлённая оценка справедливой стоимости продолжает находиться на 1,07 (основываясь на ценообразовании различных активов), и 1,05 (основываясь на относительной производительности и условиях внешней торговли).
В целом, вызванный COVID-19 попутный ветер для EUR/USD исчезает, в то время как структурные тренды, кажется, восстанавливаются, то есть сейчас существенно не отличаются (даже в еврозоне). Мы по-прежнему видим целью для EUR/USD 1,16 в 1 месяц и 3 месяца, с при этом пересмотр подхода ЕС против США является вероятным триггером".