Аналитики из MUFG Bank ожидают, что пара USD/JPY в предстоящие недели будет двигаться с медвежьей склонностью. Они отмечают, что внутренний тренд разницы реальных доходностей между США и Японией остаётся благоприятным для более низкого курса USD/JPY^
"Рынок ожидает, что ФРС сохранит мягкую денежной политику заметно удаляясь в процесс экономического восстановления, это помогает ослабить давление в сторону роста доходностей в США со стороны происходящего увеличения рыночных инфляционных ожиданий. Мы продолжаем ожидать, что ФРС усилит сообщение о перспективе изменения денежной политики позже в этом году, оно может включать сигнал, что они станут более терпимо относиться к временному превышению цели по инфляции. Это должно помочь сохранить давление в сторону снижения реальных доходностей в США и доллара США. ФРС может установить стадии сообщения о перспективе денежной политике на конференции ФРС в Джексон Хол 27-28 августа.
Мы не ожидаем, что USD/JPY вырастет устойчивым образом, даже если будет назревшая коррекция ниже в рискованных активах в предстоящий месяц. В то время как USD может восстановиться шире, если рисковые активы скорректируются вниз, иена должна продолжать удерживать позиции. В предыдущие месяцы, когда US резко ослаблялся против других валют G10, пара USD/JPY мало менялась. Рост числа случаев COVID к осени и/или свидетельства потери импульса мирового экономического роста после резкого первоначального отскока может оказаться более трудным в предстоящие месяцы".