Федеральная резервная система в апреле 2020 года FOMC еще более усилила свое прямое руководство, чтобы более четко указать, как долго ставки будут оставаться низкими, заявив, что «Комитет ожидает сохранения этого целевого диапазона, пока не будет уверен, что экономика выдержала последние события и находится на пути достижения максимальной занятости и стабильности цен". Пауэлл также утверждал, что ФРС «не спешит отменять эти меры или менять их. Мы будем ждать, пока не будем уверены, что экономика находится на пути к восстановлению.
ВВП США за 1 квартал 2020 года сократился больше, чем ожидалось, на -4,8% кв/кв , но Пауэлл предупредил, что во 2 квартале может наблюдаться беспрецедентное снижение.
В дальнейшем, как обещал Пауэлл, ФРС сделает больше, особенно, когда оправдаются ожидания «беспрецедентного» 2-го квартала. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что ФРС сделает многое, кроме отрицательных ставок.
С точки зрения перспектив роста, ФРС сейчас учитывает 28% -ное снижение во 2-м квартале (но рынки ожидают более резкого сокращения, самая худшая оценка -65%). Прогнозируемый отскок за 2 полугодие (+ 6,6% в 3 кв. и 10,4% в 4 кв.) не компенсирует спада 1 полугоди, поэтому общий ВВП США в 2020 году сократится на 5,0% (по сравнению с предыдущей оценкой -4,1%).