В Barclays Research комментируют перспективу для USD/JPY и ожидают, что пара образует пик около текущих уровней перед началом постепенного снижения к 107 во втором квартале и 104 в третьем квартале:
"JPY, вероятно, опередит большинство валют, при улучшении для неё скорректированного ни риск дохода из-за снижения мировых доходностей к нижней реальной границе на фоне повышенной неопределённости, связанной с влиянием COVID-19 на экономический рост. При том, что экстраординарный спрос на долларовую ликвидность и ожидания налогово-бюджетного стимулирования в США могут ограничить пространство для снижения USD/JPY, риски в сторону снижения для пары, вероятно, повысятся со временем, так как премия за ликвидность в долларе нормализуется и фокус внимания рынка сместится к ослаблению экономического роста после COVID-19. Параллельно действующие привлекательность USD и JPY оставляет пары с JPY более уязвимыми к снижению на дальнейшем ухудшении настроения в отношении риска.
В среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что давление в сторону укрепления иены постепенно смягчится, при снижении премии за неопределённость и конечном восстановлении мирового экономического роста, поддерживаемого смягчением денежной и налогово-бюджетной политик. Относительные показали экономического роста в США также, вероятно, поддержат USD/JPY. Тем не менее, пространство для восстановления USD/JPY, вероятно, ограничено постоянным уменьшением разницы в доходности, ожидаемым улучшением платёжного баланса Японии из-за более низких цен на нефть, осторожной внешней инвестиционной позицией как в слияниях и поглощениях, так и портфеле, и неопределённостью выборов в США,"