Недавние изменения процентных ставок Федеральной резервной системы, похоже, дали инвесторам зеленый свет для покупки рискованных активов, и это вызывает обеспокоенность, заявил в среду президент ФРБ Далласа Роберт Каплан.
В интервью Bloomberg Television, на вопрос, обеспокоен ли он тем, что политические решения ФРС дали инвесторам «зеленый свет», Каплан ответил: «Да, обеспокоен». Индекс S&P500 вырос на 6,5% с момента последнего снижения ставки в начале ноября. По словам Каплана, существуют три фактора. Во-первых, процентные ставки стали ниже в результате трех снижений центральным банком в 2019 году, сказал он. Во-вторых, у инвесторов есть «ощущение», что вероятность выше для будущих повышений ставок, сказал Каплан. «Я не знаю, полностью ли я согласен с этим», - добавил он. Третья проблема заключается в том, что ФРС уже расширила баланс своего бюджета.
Хотя недавние покупки ФРС краткосрочных казначейских векселей не являются технически количественным смягчением (QE), потому что ФРС не покупает ценные бумаги на всем протяжении кривой доходности, это имеет аналогичные последствия, сказал он.
«Мое собственное мнение заключается в том, что покупка векселей оказывает некоторое влияние на рисковые активы. Это производная от количественного смягчения в том смысле, что когда мы покупаем векселя и вкладываем больше ликвидности, это влияет на все рисковые активы, - сказал Каплан. - Рост баланса ФРС не бесплатный. Это дорого».