Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на этой неделе, вероятно, снова пошлет сигнал о паузе в монетарной политике, укрепив ожидания, что регулятор воздержится от каких-либо решений по ставке до конца 2020 года.
Для года президентских выборов в США это, как ни странно, будет исторической аномалией. Вместо того, чтобы затаиться, ФРС меняла политику в том или ином направлении в каждом из последних 10 выборных годов - хотя в 2016 году центробанк повысил процентные ставки только после ноябрьских выборов.
В 2012 году ФРС оставила без изменений ключевую ставку, уже находившуюся на нулевом уровне, но в сентябре объявила о третьем раунде масштабного выкупа активов.
“Если обратиться к истории, можно проследить действия ФРС в выборные годы: центробанк делал все, что следовало делать”, - сказал Роберто Перли, партнер Cornerstone Macro в Вашингтоне. Лучший способ сохранить свою независимость и авторитет - “это делать то, что считаешь правильным”.
Сейчас из-за непрестанных публичных нападок со стороны президента Дональда Трампа ФРС особенно важно показать, что ее политика определяется экономическими факторами.
Игнорируя накопившиеся более чем четверть века прецеденты, Трамп постоянно критикует ФРС, обвиняя ее в слишком жесткой политике. Последний раз он атаковал центробанк 31 октября - на следующий день после понижения ставки третий раз в этом году.
На этой неделе у Пауэлла будет возможность дважды изложить свою позицию - в среду перед объединенным экономическим комитетом Конгресса и в четверг перед комитетом по бюджету Палаты представителей. Скорее всего, он повторит сигнал, который послал рынкам после последнего снижения ставки: экономика и монетарная политика на 11-м году роста экономики США - самого продолжительного в истории - находятся на хорошем уровне.