Оценивая данные из Великобритании по понедельник, главный экономист ABN AMRO Билл Дивини отмечает: «ВВП Великобритании вырос на 0,3% в третьем квартале, немного слабее консенсуса (0,4%), но лучше нашего прогноза (0,1%).
Как мы ожидали, инвестиции бизнеса сокращаются второй квартал подряд, в то время как частное потребление ускорился немного до 0,4%, с 0,3% ранее — по-прежнему существенно ниже периода до референдума, когда потребление росло средним темпом 0,8% кв/кв. Позитивный сюрприз был от чистого экспорта, который внёс существенный вклад 1,2%, после вклада 2,5% во втором квартале. Эта сила кажется неустойчивой, и мы ожидаем возвращения в предстоящие кварталы.
Более важно для среднесрочной перспективы, что макроэкономические фундаментальные показатели Великобритании очень слабые. Инвестиции по существу замерли в последние два года, так как бизнес остаётся парализован неопределённость Brexit. Ситуация со стороны домохозяйств едва ли лучше; в то время как уверенность потребителе держится лучше чем уверенность бизнеса, и рост реальных зарплат ускорился, балансы домохозяйств в плачевном состоянии, долг домохозяйств недалеко от максимумов до рецессии на 90% ВВП, и для сбережений только немного не достигает исторических минимумов.
Это делает домохозяйства очень уязвимыми к любым спадам. При этом основные партии в предстоящих выборах обещают большое повышение государственных расходов в течение предстоящих лет, и, таким образом, краткосрочный рост должен получить поддержку от более крупного налогово-бюджетного импульса, каковы бы ни были результаты. В общем, мы продолжаем ожидать экономического роста в этом году 1,2%, и это темп ниже тренда сохранится в 2020 г.»