Ралли, охватившее рынок казначейских бумаг в августе, является наиболее мощным с разгара кризиса 2008 года. Неуемному спросу на бонды в качестве защитного актива в ближайшие дни предстоит проверка на прочность.
Ряд событий позволит получить представление о силе экономики США и ходе мыслей главы Федеральной резервной системы. Ежемесячные данные о числе рабочих мест, которые выйдут в пятницу, как ожидается, будут свидетельствовать о сохраняющейся устойчивости рынка труда. Позднее в пятницу Джером Пауэлл выступит в последний раз до начала периода тишины перед решением регулятора по ставке.
И не забывайте о торговой войне между США и Китаем: новые пошлины на китайский импорт вступили в силу в воскресенье.
"Выйдет множество заслуживающих внимания данных, включая число рабочих мест, к тому же инвесторы возвращаются с летних каникул, поэтому активность должна сильно возрасти, - сказал Алекс Ли, руководитель отдела стратегии по ставкам США в Credit Agricole SA в Нью-Йорке. - От речи Пауэлла будут ждать каких-либо намеков на монетарную политику в сентябре и последующий период. Торговые переговоры между США и Китаем также останутся в центре внимание трейдеров".
Инвесторы испытывают такой отчаянный аппетит к казначейским бумагам, что моментум-индикатор свидетельствует о максимальной за годы перекупленности 10-летних бондов. Доходность 30-летних облигаций США 28 августа упала до исторического минимума в 1,90%, а ставки по 10-летним бондам снижались пять недель подряд.
ФРС снизит ставки на четверть процентного пункта в сентябре и еще раз в четвертом квартале, а затем продолжит смягчение в 2020 году, прогнозирует Ли, который ждет доходность 10-летних казначейских бумаг к концу 2019 года 1,45%. В последние дни она неоднократно опускалась ниже этого уровня.