«Мы считаем, что снижение ставки в значительной степени уже само собой разумеется, но ожидания более 10 базисных пунктов являются чрезмерными. Мы думаем, что скорее всего ЕЦБ объявит о ряде дополнительных мер. Тем не менее, Совет банка, похоже, больше всего разделен во мнениях относительно покупки активов, и если эта программа будет объявлена, то она должна объявляться как часть большого пакета или последовательных действий. Поэтому для нас главный риск заключается в том, что программа покупки активов может быть просто отложена или смягчена. Однако, учитывая перспективы, мы считаем, что программы покупок в конечном итоге не избежать».
«С точки зрения ожиданий относительно экономической политики мы предполагаем снижение ставки по депозитам на 10 базисных пункта, при неизменности других типов ставок. Несмотря на некоторые разногласия в Совете ЕЦБ, мы считаем, что многоуровневая ставка по-прежнему остается наиболее вероятной смягчающей мерой, сопровождающей такое снижение. Заглядывая в будущее, мы ожидаем три последующих снижения ставок на 10 базисных пунктов каждая, до уровня - 80 базисных пунктов к июню 2020 года. Мы считаем, что в самом отчете ЕЦБ сохранится слабый тон, согласно которому ставки, как ожидается, «останутся на своих нынешних или более низких уровнях [...]»
«Предполагая, что ЕЦБ объявит о новых покупках активов, мы ожидаем, что сроки действия ставки будет зависеть от продолжительности покупок активов. С точки зрения программы покупки активов: мы ожидаем объявления о 12-ти месяцах покупки активов на уровне 40 млрд. Евро месяц. При этом покупки могут как начаться уже в октябре, так и могут быть отложены до января, при этом, вероятно, они будут сосредоточены на государственных облигациях и могут включать корпоративные облигации, но не банковские облигации или акции».