В Societe Generale Research сохраняют структурно медвежий настрой по USD/JPY и EUR/JPY с целью по этим парам 105 и 115,50 к концу года:
«Первое: Это коррекция к более обычного движению доходностей в течение августа, не поворот тренда. Данные по рынку труда в США, вышедшие в пятницу, достаточно ясно показывают, что экономика США медленно, но неуклонно замедляется, так как на неё влияет замедление мировой торговли. Экономика США менее уязвима к мировой торговле, чем германская, но не защищена, и не может полагаться на то, что фондовый рынок будет всегда её выручать. Мир будет тормозить экономику США, и доходности германских облигаций будут снижать доходность казначейских облигаций.
Наконец, USD/JPY вновь коррелирует с относительной доходностью 10-летних облигаций. Чем больше доходности в США растут, тем выше USD/JPY может пойти. Мы не верим, что мы видели минимумы этого цикла, в доходностях США, относительных доходностях, USD/JPY или даже EUR/JPY.»