В Bank of America Merrill Lynch Global Research комментируют риск неудачи денежной политики на фоне текущих циклов смягчения крупных центральных банков:
«Глобальные риски выросли, но денежная политика может быть не лучшем способом решать их в некоторых случаях. Риски, которые пытается решить денежная политика, в основном результат провала политики в других областях, которые более значительное смягчение центральных банков вряд ли компенсирует, по нашему мнению.
Мы также отмечаем, что денежная политика имеет снижающуюся отдачу, с всё более ограниченным влиянием на инфляцию и инфляционные ожидания. Большинство центральных банков имеет очень ограниченное пространство политики, и может тратить ценные инструменты.
Наконец, но не в последнюю очередь, мы видим всё больше свидетельств того, что смягчение денежной политики в этой обстановке поддерживает цены активов больше, чем реальную экономику. Это повышает риски «пузырей» в ценах на активы, итоговая корректировка ведёт к более худшему состоянию экономики — ошибка Гринспена.»