Цены казначейских облигаций США в четверг росли, что снизило доходность, так как возобновление напряженности между США и Китаем дало основания инвесторам предпочитать «безопасные» активы, включая казначейские облигации.
Не фоне ухода от «рисковых активов», трейдеры также не отреагировали на данные о продолжении экономического роста, при разговорах о перспективе замедления в 2019 г. В среду рынки акций и облигаций были закрыты в связи с похоронами бывшего президента Джорджа Буша (старшего). В результате ряд экономических данных вышли вместо среды в четверг.
Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 4,9 базисных пункта до 2,872% - минимального уровня с 31 августа.
Доходность двухлетних облигаций снизилась на 5,5 базисных пункта до 2,756% - минимального уровня с 12 сентября, после краткосрочного снижения ниже 100-дневной средней на 2,747%. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 4 базисных пункта до 3,134% - минимального уровня с 14 сентября.
Разница в доходности двух- и 10-летних облигаций, которая является индикатором, насколько плоской является кривая доходности, осталась на 12 базисных пункта (0,12%). Превышение доходности краткосрочных облигаций над долгосрочными является индикаторов, переворачивающее кривую доходности, является индикатором возможной рецессии в течение года или двух.
Акции продолжили снижение после того, как канадские власти арестовали CFO Huawei Technologies, которого могут экстрадировать в США. Его арест может усилить сомнения в результативности торгового перемирия между США и Китаем, которое было согласовано на саммите G20 в прошлые выходные.
По данным Automatic Data Processing число занятых в частном секторе экономики США в ноябре выросло на 179.000, что ниже роста на 225.000 в октябре. Данные от ADP предваряют более значимые официальные данные по занятости, которые выходят в пятницу.
Число первичных заявок на пособие по безработице на неделе, закончившейся 1 декабря снизилось до 231.000. Производительность труда в третьем квартале выросла на 2,3%. ISM сообщил, что индекс для непроизводственного сектора в ноябре был 60,7, что указывает на продолжение расширения в секторе (значения выше 50 показывают улучшение экономических условий).
Несмотря на крепкие экономические данные, разворот кривой доходности по более близкому концу и снижение фондового рынка сделали инвесторов опасающимися разворота экономики. Однако большинство экономистов ожидают, что экономический рост продолжится, так как создание рабочих мест ускорилось, при уровне безработицы на 3,7% - минимуме за много десятилетий.
Некоторые официальные лица ФРС отступили от своих призывов продолжать стабильные повышения процентной ставки в следующем году. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан, который является неголосующим членом FOMC, призвал с терпению по планам центрального банка нормализовать процентные ставки.