Мы не ожидали значительного изменения фраз в заявлении, и этого не произошло. Ключевое сообщение — в том, что РБНЗ сохраняет нейтральную направленность вместе с сохранением ставок без изменения.
Но есть намёк, что РБНЗ слегка снизил свой прогноз экономического роста, особенно учитывая как слабо слабо было строительство, несмотря на сильный спрос. Насколько существенны эти изменения, придётся подождать полных прогнозов в ноябрьском заявлении по денежной политике. Но также вполне возможно, что исход выборов приведёт в конечном счёте к увеличению налогово-бюджетного стимулирования больше чем в бюджетном сценарии 2017, который по-прежнему использует РБНЗ. Даже при некотором сокращении прогноза экономического роста, РБНЗ по-прежнему, кажется, комфортно себя чувствует в отношении баланса рисков инфляции.
Таким образом, как обычно, неопределённости остаются. Может ли краткосрочны рост быть немного слабее, особенно если будет некоторая неопределённость, связанная с выборами? Может ли среднесрочный рост получить дополнительную налогово-бюджетную поддержку? Что совершенно очевидно, РБНЗ нет необходимости пока что-то делать, до 2019 г. на наш взгляд.