Аналитики из RBS считают, что “широко распространены признаки, что инвесторы позиционируются в целью защиты от роста процентных ставок в США.
Среднесрочные сигналы скорости движения показывают, что ставки в США «перепроданы», и настроение инвесторов относительно облигаций очень медвежье (только 8% являются «быками» по фьючерсам на облигации США), чистая длинная позиция, согласно опросу JPM, показала самое серьезное снижение за два года. Отношение путов и коллов также на уровне, которого не было с февраля 2011 г., когда по 10-летним облигациям ставка приблизилась к 3,75 — как раз перед сильным ралли.
«С учётом этого, баланс риска относительно процентных ставок существенно сдвинулся в сторону низких ставок, по мере исчерпания продавцов. Бычий поворот в недельной тенденции будет подтверждён бычьей коррекций, когда снижение ставок начнётся. Закрывайте короткие позиции, будьте в длинных полициях по двухлетним нотам (стопом будет закрытие с доходностью, возможно, выше 0,43), и будьте готовы с увеличивать позицию на снижениях», - добавляют они.