Как сообщила Freddie Mac, вторая по величине ипотечная финансовая компания в США, на неделе, которая закончилась 13 июня, средняя ставка 30-летнего ипотечного кредита в Америке понизилась до 5,21%, по сравнению с 5,26% на предыдущей неделе.
Средняя ставка 15-летнего ипотечного кредита понизилась до 4,60%, по сравнению с 4,66% на предыдущей неделе. В результате, ипотечные ставки упали до новых минимумов за всю историю их регистрации Freddie Mac. Предыдущий рекорд был зафиксирован неделей ранее. Freddie Mac начала регистрировать ставки 30-летнего ипотечного кредита в апреле 1971 г., а 15-летнего - в августе 1991 г.
Неделя, закончившаяся 13 июня, стала двадцать пятой неделей подряд, когда средняя ставка 30-летнего ипотечного кредита была ниже 6%. Это беспрецедентный случай за всю историю регистрации ставки компанией Freddie Mac. До 2003 г. максимально длинный период, за который ставка оставалась ниже 6%, составлял четыре недели. Год назад средняя ставка 30-летнего ипотечного кредита равнялась 6,71%, а 15-летнего ипотечного кредита - 6,17%.
"Доходность казначейских облигаций продолжала падать на этой неделе до новых 45-летних минимумов, в соответствии с ожиданиями, что ФРС может понизить ставку по федеральным фондам ввиду сохраняющейся слабости в экономике и отсутствия инфляционного давления", - прокомментировал главный экономист Freddie Mac Фрэнк Нотхафт (Frank Nothaft). "Ипотечные ставки, следуя за доходностью казначейских облигаций, тоже продолжили падение до новых рекордных минимумов", - сказал Нотхафт.
Парадоксально, но падению доходности казначейских облигаций в последние дни способствовал скандал вокруг Freddie Mac. В понедельник 9 июня компания неожиданно объявила, что уволила президента и главного операционного директора Дэвида Гленна (David Glenn), поскольку он неудовлетворительно сотрудничал с комиссией, созданной в январе аудиторским комитетом совета директоров для проверки системы контроля за бухгалтерским учетом в компании. Одновременно с увольнением Гленна в отставку ушли финансовый директор Freddie Mac Вон Кларк (Vaughn Clarke) и председатель совета директоров и главный исполнительный директор Лиланд Брендсел (Leland Brendsel). Увольнение Гленна связано с историей пересмотра финансовых показателей Freddie Mac за 2000 - 2002 гг. В январе компания объявила, что пересмотрит баланс за указанный период в части учета стоимости деривативов, с помощью которых она хеджирует риски по процентным ставкам. Тогда же, в январе совет директоров Freddie Mac поручил специальной комиссии провести проверку системы внутреннего контроля за бухгалтерским учетом в компании. Громкое увольнение Гленна в связи с этой проверкой наделало много шума. Комиссия по ценным бумагам и биржам США, SEC, и федеральная прокуратура в штате Вирджиния, где находится штаб-квартира компании, приступили к расследованию в отношении Freddie Mac. По словам источника из SEC, комиссия хочет выяснить, не было ли в истории о деривативах нарушения закона о ценных бумагах. Между тем, в трех комитетах Конгресса готовятся слушания по проблемам бухгалтерского учета у Freddie Mac и компании Fannie Mae, которая, как и Freddie Mac, авторизована Конгрессом обеспечивать финансовую поддержку рынку ипотечного кредитования.
Freddie Mac и Fannie Mae покупают ипотечные кредиты у банков, преобразуют их в облигации, обеспеченные ипотекой, и продают облигации инвесторам или держат их в своих портфелях. Операции Fannie Mae и Freddie Mac обеспечивают постоянный приток денежных средств на рынок ипотечного кредитования и имеют огромную важность для американской финансовой системы. Вдвоем Fannie Mae и Freddie Mac держат или гарантируют более 44% от совокупного объема ипотечных кредитов в США, превышающего $6,7 трлн. Шокирующая история с отставками в руководстве Freddie Mac вызвала на долговом рынке опасения, что скандал приведет к снижению спроса на облигации, выпущенные этой компанией и Fannie Mae. Эти опасения привели к повышению спроса на надежные казначейские облигации, что вызвало рост их котировок и падение доходности.
Между тем, после известия о перетряске руководства Freddie Mac доходность ипотечных облигаций повысилась, но позднее стабилизировалась, вернув часть прироста. Стабилизации рынка ипотечных облигаций способствовало решение Freddie Mac выкупить часть своих облигаций на общую сумму $10 млрд. После объявления о выкупе спрэд доходности 5-летних облигаций Freddie Mac и соответствующих казначейских облигаций уменьшился до 0,17 процентного пункта. Однако он был вдвое больше, чем в пятницу 6 июня, до известия об отставках в компании.//www.fora-capital.ru